ChongMingS.COM崇明網(wǎng)訊 據(jù)騰訊財(cái)經(jīng)報(bào)道：萬(wàn)科A自2015年12月18日收盤后停牌，一直到今日才開(kāi)始復(fù)牌。在停牌期間，萬(wàn)科在香港上市的股票（即萬(wàn)科H股）價(jià)格從每股22.9港元下跌至15.2港元，期間跌幅高達(dá)33.62%。以此計(jì)算萬(wàn)科A股將有3個(gè)跌停板。
我們下面來(lái)看看當(dāng)初萬(wàn)科為何要停牌，以及什么是停牌？
趁2015年股市大跌之際，寶能系股市上悄悄地購(gòu)買了萬(wàn)科大量的股票，寶能系持有的股票量在2015年12月11日達(dá)到了22.45%，超過(guò)萬(wàn)科第一大股東華潤(rùn)的持股比例（15.30%），也就是說(shuō)寶能系成了萬(wàn)科的第一大股東。面對(duì)這一消息，王石在12月17日當(dāng)眾宣稱，不歡迎寶能系成為萬(wàn)科第一大股東，因?yàn)閷毮芟敌庞貌粔颍锌赡軞У羧f(wàn)科。由于擔(dān)憂寶能系繼續(xù)購(gòu)買萬(wàn)科的股票，萬(wàn)科在12月18宣布停牌，原因是寶能系購(gòu)買的股票量達(dá)到30%以上后，就可以要求召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，瓦解萬(wàn)科的管理層。
那么“停牌”到底是什么？竟能成為王石對(duì)付寶能進(jìn)攻的利器。
所謂停牌，就是指由于某種消息或某種活動(dòng)會(huì)引起股價(jià)連續(xù)上漲或下跌，證券交易所暫停相關(guān)股票在股市上的交易活動(dòng)，而“復(fù)牌”與“停牌”相對(duì)應(yīng)，指停止交易的股票回復(fù)交易的狀態(tài)。萬(wàn)科A股停牌了，寶能就不能再股市上購(gòu)買萬(wàn)科的股票了。這就意味著寶能無(wú)法繼續(xù)提高其持有萬(wàn)科股票的比例。在萬(wàn)科緊急宣布停牌前，萬(wàn)科的股價(jià)連續(xù)2天漲停（即：漲幅達(dá)到10%）。
什么情況下，上市公司的股票才能宣布停牌呢？
1）上市公司有重要信息發(fā)布的時(shí)候。比如，公司發(fā)布財(cái)報(bào)、召開(kāi)股東會(huì)、股權(quán)變動(dòng)（例如，寶能系增持萬(wàn)科股票）、公布股票分紅方案等；2）證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為上市公司需要對(duì)某些重大問(wèn)題澄清時(shí)，如市場(chǎng)傳聞；3）上市公司涉嫌違規(guī)被調(diào)查。
由于引發(fā)公司停牌的原因不同，公司停牌的時(shí)間長(zhǎng)度也不相同。一般來(lái)講，1）由于連續(xù)漲停或跌停引發(fā)的臨時(shí)停牌，有的連續(xù)三天，也有兩天，停牌時(shí)間為一小時(shí)，10:30后復(fù)牌。2）由于澄清媒體報(bào)道引發(fā)的停牌，時(shí)間不會(huì)很長(zhǎng)，短的第二天停一個(gè)小時(shí)，長(zhǎng)的也就幾個(gè)交易日。3）而由于公司重組引發(fā)的停牌，可能是停牌時(shí)間最長(zhǎng)的，短則幾個(gè)月，長(zhǎng)著可達(dá)數(shù)年。萬(wàn)科停牌給的理由就是公司重組，所以萬(wàn)科才能停牌6個(gè)多月。
停牌，一方面可以保正股民獲得關(guān)鍵信息的公平性，抑制內(nèi)幕交易和操縱股市的行為；另一方面，停牌還可以有利于公司股票暫時(shí)躲避暴跌，例如，去年A股大跌的時(shí)候，為了避免股價(jià)暴跌，在A股上市的公司停牌的比例一度超過(guò)50%。
就萬(wàn)科停牌而言，停牌一方面暫時(shí)避免萬(wàn)科A股股價(jià)大幅下跌和波動(dòng)，另一方面也給王石反擊寶能系贏得了更多的時(shí)間。但是反擊的效果卻差強(qiáng)人意。
萬(wàn)寶之爭(zhēng)
經(jīng)歷了最初的應(yīng)對(duì)“惡意收購(gòu)”、尋找重組方，到近期的重組方案被質(zhì)疑、一致行動(dòng)人質(zhì)疑、以及否決寶能罷免所有董事和監(jiān)事的議案。從這些事件來(lái)看，萬(wàn)科A股波動(dòng)已經(jīng)無(wú)法避免。更重要的是，此前有分析師稱，目前萬(wàn)科A在深成指中的權(quán)重比是2.72%。粗略計(jì)算，萬(wàn)科A一個(gè)跌停，深成指就得跌近30點(diǎn)。未來(lái)數(shù)日，萬(wàn)科有可能成為A股的一枚炸彈。
昨天，為了安撫投資者，萬(wàn)科連發(fā)8個(gè)公告，來(lái)解答監(jiān)管層和股民的疑問(wèn)。但是從今天的股市表現(xiàn)看，安撫的效果并不好。
2014年年初，萬(wàn)科總裁郁亮在一次會(huì)議上拿出一本《門口的野蠻人》說(shuō)：“野蠻人正成群結(jié)隊(duì)地來(lái)敲門，想要控制萬(wàn)科只要200億元。”他當(dāng)時(shí)的意思是萬(wàn)科雖然被許多野蠻人盯上，但是依然好好的。原因有2個(gè)：1）野蠻人是沒(méi)有好好讀過(guò)這本書(shū)，2）野蠻人沒(méi)帶夠200億。
看到如今萬(wàn)寶大戰(zhàn)，不由得讓人唏噓不已。不管萬(wàn)科的未來(lái)會(huì)怎樣，萬(wàn)寶之爭(zhēng)值得每個(gè)人深思，它也一定會(huì)成為未來(lái)教課書(shū)中關(guān)于商戰(zhàn)的經(jīng)典案例。
思考：為什么有小股東要支持王石？！
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